Жапонияның ұлттық қарызы - National debt of Japan - Wikipedia

2013 жылы жапон мемлекеттік қарыз бір квадриллионнан асты иен (10,46 трлн. АҚШ доллары), бұл елдегі жылдық көрсеткіштен екі есе көп болды жалпы ішкі өнім сол уақытта.[1][2]

2015 жылға қарай бұл көрсеткіш 11,06 трлн АҚШ долларына дейін өсті. Бұл көрсеткіш негізгі экономикалық бастамаларды қабылдаған кезде төмендей бастады, ал қарыз 2017 жылғы желтоқсанның аяғында 9,94 трлн АҚШ долларын құрады.[3]

2011 жылдың тамызында, Moody's рейтинг Жапонияның ұзақ мерзімді мемлекеттік қарыз рейтингісін елдің тапшылығы мен қарыз алу деңгейіне сәйкес Aa2-ден Aa3-ке дейін бір сатыға төмендетті. Бастап үлкен бюджет тапшылығы мен мемлекеттік қарыз 2008-09 ғаламдық рецессия, ілесуші 2011 жылғы наурыздағы жер сілкінісі мен цунами, рейтингтің төмендеуіне ықпал етті. 2012 жылы Экономикалық ынтымақтастық және даму ұйымы (OECD) Yearbook-тің редакциялық мақаласында Жапонияның «қарызы ішінара қайғылы жер сілкінісі және соған байланысты қалпына келтіру жұмыстарының нәтижесінде ішкі жалпы өнімнің 200% -нан асты» деп жазылған.[4] Бұрынғы премьер-министр Наото Кан шарды борышқа байланысты жағдайды «шұғыл» деп атады.[5] 2014 жылға қарай Жапония әлемдегі ең жоғары көрсеткішке ие болды қарыздың ЖІӨ-ге қатынасы.[6][7]

2019 жылы Жапонияның қарызы ЖІӨ-нің 223% -ына жетті.[8]

Мемлекеттік қарызды шешу

Жапондық бюджеттің алшақтығы мен өсіп келе жатқан ұлттық қарызды жою мақсатында жапондықтар Ұлттық диета, Премьер-Министрдің нұсқауымен Ёсихико Нода туралы Жапонияның демократиялық партиясы (DPJ), 2012 жылғы маусымда ұлттық көлемді екі есеге арттыру туралы заң жобасын қабылдады тұтыну салығы 10% дейін.[9] Бұл 2014 жылдың сәуірінде салықты 8% дейін арттырды.[10] Бастапқыда жоспарланған 10% салықты өсіру 2015 жылдың қазан айында жүзеге асырылуы керек, кем дегенде 2019 жылдың қазан айына дейін кешіктірілді.[11] 10% -ға дейін соңғы өсім 2019 жылдың 1 қазанында іске асырылды.[12] Бұл өсімнің мақсаты 2015 жылға қарай мемлекеттік қарыздың өсуін тоқтату болды, дегенмен қарызды азайту қосымша шараларды қажет етеді.[13] Кейіннен DPJ диета бақылауын 2012 жылдың соңында және Ноданың ізбасарынан айырды Синдзо Абэ туралы Либерал-демократиялық партия жүзеге асырды «Абеномика «қосымша 10,3 триллион иенді қамтыған бағдарлама экономикалық ынталандыру тұтыну салығының өсуінің экономикалық өсуге кері әсерін теңгеруге жұмсау.[13]

Абеномика 2013 жылдың басында жапондық қор нарығында жаппай мемлекеттік облигациялардың кірістілігіне айтарлықтай әсер етпестен жапондық қор нарығында жылдам өсуге әкелді, дегенмен 10 жылдық форвардтық ставкалар шамалы көтерілді.[14] Жапонияның мемлекеттік облигацияларының шамамен 70% -ын сатып алады Жапония банкі, ал қалған бөлігін жапондық банктер мен мақсатты қорлар сатып алады, бұл облигациялардың бағалары мен кірістілігін әлемдік әсерден едәуір оқшаулайды. облигациялар нарығы несиелік рейтингтің өзгеруіне олардың сезімталдығын төмендетеді.[15] Жапонияның мемлекеттік облигацияларына қарсы ставкалар олардың тұрақтылығына байланысты «жесірлер саудасы» ретінде белгілі болды іргелі талдау керісінше болуы керек екенін көрсетеді.[14]

Жапондық үкіметтік қарыздар нарығының тұрақтылығына қарамастан, Жапонияның мемлекеттік қарызына қызмет көрсету шығындары штаттың салықтық түсімдерінің жартысын және энергия импорты құнын 2011 ж. Фукусима апаты Жапонияның ежелгі кезеңіне де кері әсерін тигізді Ағымдағы шот профицит.[13]

Тарих

1944 жылы, кезінде Тынық мұхиты соғысы, мемлекеттік қарыз сомасынан асып түсті ұлттық табыс  [jp ] 260% -ға.[16]

1974 жылы соғыстан кейінгі экономикалық хаос кезінде үкіметтің шығарған облигацияларының мөлшері салық түсімінен асып түсті. Кейін бұл соғыстан кейінгі негізгі себеп болды деп ойлады инфляция, және Жапония үкіметі қабылдады Мемлекеттік қаржы туралы заң (Жапония) [jp ] жауапқа. Акт теңдестірілген болды бюджеттік саясат тыйым салу арқылы: 1) шығаруға мемлекеттік облигациялар ұлттық қарызды жабу үшін, және 2) Жапония Банкі мемлекеттік облигацияларды сатып алудан. Құрылғаннан бері 1955 Жүйе, банктегі бағалы қағаздардың, әсіресе ұлттық облигациялардың саны едәуір өсті. Алайда, 1965 жылғы бюджет тапшылықты жабатын 259 миллиард иена облигациялар шығарды, ал келесі жылдың бюджеті 1966 жылы 730 миллиард иен бөлді құрылыс облигациялары.[17] 1990 жылға қарай үкімет байланысты облигация шығарған жоқ Жапондық активтер бағасының көпіршігі. Облигациялар қайтадан 1994 жылы шығарылды, содан бері жыл сайын шығарылып келеді.

1995 жылы (Heisei 9), Масайоши Такемура, бұрынғы қаржы министрі, деп жариялады Фискалдық дағдарыс туралы декларация жоғары жиіліктегі тапшылықты жабатын облигация шығару арқылы.[18]

Ұлттық облигациялар шығару және экономикалық саясат

Кезінде Жапондық активтер бағасының көпіршігі 1980 жылдардың аяғында кірістер жоғары болды өркендеу жағдайлары, Жапондық акциялардан пайда түсіп, шығарылған ұлттық облигациялардың мөлшері қарапайым болды. Экономикалық көпіршіктің ыдырауымен төмендеу байқалды жылдық табыс. Нәтижесінде ұлттық облигациялардың көлемі тез өсті. Ұлттық облигациялардың көпшілігінде белгіленген пайыздық мөлшерлеме болды, сондықтан ЖІӨ-ге қатынасы ЖІӨ-нің номиналды өсуінің төмендеуі салдарынан өскен дефляция.

Жылдық кірістің өсуі ұзаққа созылған депрессиямен баяулады.[19] Демек, үкіметтер пайыздық төлемдерді жабу үшін қосымша ұлттық облигациялар шығара бастады. Бұл ұлттық байланыс деп аталады ұлттық облигацияны жаңарту. Осы облигацияларды шығару нәтижесінде қарыз іс жүзінде өтелмеген, шығарылған облигациялардың мөлшері өсе берді. Жапония қарыз бағасын жабу үшін облигациялар шығаруды актив бағасының көпіршігі құлағаннан бері жалғастырды.

Кез-келген қиыншылық туындаған кезде негізгі пайыздық мөлшерлемені қайтару (қайтару) қорқынышы жақын болған кезде үнемдеу саясатын жүзеге асырудың мүмкіндігі пайда болды. Бірақ саясат іске асырылды, бұл үкіметтің жеткіліксіз фискалдық әрекеті болды және қаржыны Жапония Банкі бақылауға алды, бұл үнемдеу саясатымен және басқалармен болған рецессия кезінде. Жапон экономикасы дефляцияны бастан кешірген экономикалық құрылымның жалпы жағдайынан қорқуды ұсынған пікір болды жаһандану және өсіп келе жатқан халықаралық бәсекелестік.[20][21] Бұл факторлар Жапонияның экономикалық саясатының бағытын басқарды, демек, елдің экономикалық күшіне зиянды әсер етті.

Жоғарыда айтылған үкіметтің қаржыны жұмылдыруы немесе BOJ-тің ақшаны қысу әрекеті немесе ұзақ мерзімді төмен сұраныстың салдарынан туындаған дефляциялық құлдырау болды деген көзқарас тұрғысынан, оның да сындары бар экономиканың алға жылжу үрдісіне әсерін тигізеді құрылымдық реформа  [jp ] жеткізілім жағынан тиімділікті арттыру. Екінші жағынан, сынға қатысты келесі ұсыныстар бар:

Сондай-ақ оқыңыз: jp: デ フ レ ー シ ョ ン § 平 成 の デ フ レ 不 況

Жапония банкінің мемлекеттік облигацияларды тікелей сатып алуы

Ұлттық орталық банк ұлттық облигацияларды тікелей сатып алатын саясат жоспарланып, қабылданды.

Экономист Казухито Икео «Сандық жеңілдеу және қарызды монетизациялау бір-бірінен ерекшеленеді. Біз екеуі де Жапония банкінің мемлекеттік облигацияларды сатып алуына байланысты болғандықтан, олар бірдей деп ойламауымыз керек. 'Ақшаны несиелеу' дегеннің 'ақша беруден' айырмашылығы бар, бірақ біз тек ақшаның бір жерден екінші жерге ауысқанын көреміз және олар сол жағынан бірдей көрінеді.[27]

Мемлекеттік қаржы туралы заң

Мемлекеттік қаржы заңы Жапония Банкіне мемлекеттік облигацияларды тікелей сатып алуға тыйым салады.[28] Алайда, ережеге сәйкес, сатып алуға рұқсат етіледі Ұлттық диета заң жобасын мақұлдайды. Бұл ережелер « Жапония банкі Соғыстан кейінгі кезеңге дейінгі кезеңдегі мемлекеттік облигацияларды сатып алу нәтижесінде зорлық-зомбылық инфляциясы пайда болды.[29][30]

Сондай-ақ қараңыз

Сыртқы сілтемелер

  • Жапонияның мемлекеттік облигациялары

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ «Жапонияның қарызы АСЕАН-ның ішкі жалпы өнімінен 3 есе үлкен». 2013 жылғы 10 тамыз. Мұрағатталды түпнұсқасынан 2013 жылғы 13 тамызда. Алынған 13 тамыз, 2013.
  2. ^ Шварц, Джон (11 тамыз 2013). «Жапонияның қарызы келесідей көрінеді: 1 000 000 000 000 000 иен». New York Times. Мұрағатталды түпнұсқасынан 2014 жылғы 7 қаңтарда. Алынған 7 қаңтар 2014.
  3. ^ «Жапонияның мемлекеттік қарызы рекордтық деңгейге жетті, өйткені әлеуметтік сақтандыру шығындары шар». Синьхуа. 9 ақпан, 2018. Мұрағатталды түпнұсқадан 2018 жылғы 6 наурызда. Алынған 10 мамыр, 2018.
  4. ^ Гуррия, періште. «Қорқынышты дағдарыстың оң мұрасына». ЭЫДҰ. Мұрағатталды түпнұсқадан 11 мамыр 2018 ж. Алынған 10 мамыр, 2018.
  5. ^ «Кан Грекия сияқты қарыз дағдарысы туралы ескертті». Japan Today. Мұрағатталды түпнұсқасынан 16.11.2018 ж. Алынған 9 сәуір, 2020.
  6. ^ «Жапонияның соңғы экономикалық ынталандыруы қарыздың лас құпиясын әшкереледі». Сәттілік. Мұрағатталды түпнұсқасынан 14.06.2018 ж. Алынған 9 сәуір, 2020.
  7. ^ «Грецияны ұмытып кет, Жапония - әлемдегі экономикалық уақыттағы нақты бомба». Сәттілік. Мұрағатталды түпнұсқадан 2019 жылғы 10 қарашада. Алынған 9 сәуір, 2020.
  8. ^ «Жапонияның ЖІӨ алдындағы қарызы». Ceic деректері. Алынған 1 маусым, 2020.
  9. ^ Асахи Шимбун ЖАҢАРТУ: Төменгі палата вексельдерді тұтыну салығының екі еселенуі бойынша қабылдайды Мұрағатталды 2013-06-22 Wayback Machine 2012 жылдың 4 шілдесінде алынды
  10. ^ Күнделікті Йомиури сайты Төменгі палатаның салықты көтеру туралы заң жобалары / 57 DPJ заң шығарушылары дауыс беруге қарсы шықты; Озава 'түрлі нұсқаларды оқып үйренуде' Мұрағатталды 2012-06-30 сағ Wayback Machine 2012 жылдың 4 шілдесінде алынды
  11. ^ Japan Times, «Абэнің тұтыну салығы бойынша шешімі» Мұрағатталды 2016-09-11 сағ Wayback Machine. 2016 жылдың 28 тамызында алынды
  12. ^ Татено, Масахару; Цунашима, Юта; Акияма, Хироюки (1 қазан 2019). «Жапония тұтыну салығын 10% -ға дейін көтерді». Никкей. Мұрағатталды түпнұсқадан 2020 жылғы 4 наурызда. Алынған 7 сәуір, 2020.
  13. ^ а б c «Қарыз туралы айтпаңыз». Экономист. 4 мамыр 2013. Мұрағатталды түпнұсқасынан 2014 жылғы 9 қаңтарда. Алынған 7 қаңтар 2014.
  14. ^ а б Арпа, Ричард (18 ақпан 2013). «Жапонияның тынымсыз облигациялары». Wall Street Journal. Мұрағатталды түпнұсқадан 2015 жылғы 21 мамырда. Алынған 7 қаңтар 2014.
  15. ^ Гримес, Уильям (6 қазан 2011). «Жапонияның қарыз мәселесі». NBR. Мұрағатталды түпнұсқасынан 2014 жылғы 7 қаңтарда. Алынған 7 қаңтар 2014.
  16. ^ 真 壁, 昭夫 (1 шілде 2014), «終 戦 直 後 の よ う な 預 金 封鎖 は 本 当 に 起 き る の か? 国民 に 浸透 し た「 超 財政 悪 化 不安 の 現 実 味 対 対 策 », イ ヤ モ ン ド オ ン ラ イ ン, мұрағатталды түпнұсқадан 2017 жылғы 7 қарашада, алынды 31 қазан 2017
  17. ^ 栗 原, 昇 (2010). Ed イ ヤ モ ン ド 社 (ред.). 解 わ か る!経 済 の し く み (жаңа ред.) イ ヤ モ ン ド 社. б. 110)
  18. ^ «第 51 回 滋 賀 中部 経 文化 懇 話 会 講師 に 武 村 正義 氏», 滋 賀 報 知 新聞, 16 қараша 2011 ж., Мұрағатталған түпнұсқа 29 сәуір 2014 ж, алынды 31 қазан 2017
  19. ^ 一般 会計 税収 の 推移, мұрағатталды 2012-10-26 аралығында түпнұсқадан, алынды 2017-11-03
  20. ^ 野 口, 旭 (2004 ж. 30 маусым), «野 口 旭 の「 ケ ザ イ を 斬 る！ 」第 第 7 回 改革 批判 の 過去 と 現在», Жапония ALT BIZ[өлі сілтеме ]
  21. ^ 野 口, 旭 (2004 ж. 30 маусым), «野 口 旭 の「 ケ ザ イ を 斬 る！ 」第 第 8 第 開 か れ た 社会 と そ 宿命», Жапония ALT BIZ[өлі сілтеме ]
  22. ^ Кругман, Пауыл (2000), «流動 性 の わ な と の マ ク ク ロ 経 済 政策 - 問題 提起», 通商 産業 研究所 編 集 委員会 （編著） (ред.), マ ク ロ 経 済 政策 課題 と 争 点 吉川 吉川 洋, 東洋 経 済 新 報社
  23. ^ Кругман, Пауыл (2010-10-28), Фридман Жапония туралы, мұрағатталды түпнұсқасынан 2018-02-07, алынды 2018-02-06
  24. ^ 岩 本, 康志 (2010-11-01), «岩 本 康志東 京 大学 大 経 済 学 研究 科 教授 教授 日 銀 は「 財政 政策 に 踏 み 込 む む 」», イ ヤ モ ン ド ン ラ イ ン, мұрағатталды түпнұсқасынан 2018-02-08, алынды 2018-02-08
  25. ^ 伊藤, 隆敏 (2011-02-02). «金融 政策 、 財政 は 手 遅 れ FTA 進 め 構造 改革 急 げ» «. 週刊 東洋 経 済 (臨時 増 刊 デ フ レ 完全 解 明 ред.). . 経 済 新 報社 (6306): 46.
  26. ^ 伊藤, 元 重 (2011-02-02). «数 年 以内 に 危機 の そ れ 構造 改革 の 先 送 り は 限界 に». 週刊 東洋 経 済 (臨時 増 刊 デ フ レ 完全 解 明 ред.).経 済 新 報社 (6306): 48.
  27. ^ «財政 フ ァ イ ナ ン を や っ て は い け な い», 東洋 経 済 オ ン ラ イ ン, 2012 жылғы 5 желтоқсан, мұрағатталды түпнұсқадан 2017 жылғы 7 қарашада, алынды 7 қараша 2017
  28. ^ 財政 法 5 条, мұрағатталды түпнұсқасынан 2018-02-09, алынды 2018-02-09, す べ て, 公債 の 発 行 に つ い て は, 日本 銀行 に こ れ を 引 き 受 け さ せ, 又, 借入 金 の 借入 に つ い て は, 日本 銀行 か ら こ れ を 借 り 入 れ て は な ら な い. 但 し, 特別 の 事由 が あ る 場合 に お い て, 国会 の 議決 を 経 た 金額の 範 囲 内 で は こ の 限 り で は な い い。
  29. ^ «「 高橋 財政 」に 学 大胆 な リ フ レ 政策 を - 昭和 恐慌 以上 の 危機 に 陥 ら ら な た め に», 東洋 経 済, 16 маусым 2009 ж., Мұрағатталған түпнұсқа 2 мамыр 2013 ж
  30. ^ «た わ れ た ЖІӨ を 取 り 戻 す 秘 策», PHP ビ ジ ネ ス オ ラ イ ン 衆 知, 18 қаңтар 2010, мұрағатталды түпнұсқасынан 2013 жылғы 14 маусымда, алынды 9 ақпан 2018